Annonces Gate Research : Le Sénat américain adopte la "One Big Beautiful Bill Act"｜Owlto renforce linfrastructure inter-chaînes du jeton stable USD1

Gate Research : Le Sénat américain adopte la "One Big Beautiful Bill Act"｜Owlto renforce linfrastructure inter-chaînes du jeton stable USD1

2025-07-04 07:14:06 UTC 73903 Lire

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Le dernier rapport de Gate Research, intitulé « <a href="https://www.gate.com/learn/articles/gate-research-beyond-de-fi-summer-is-pay-fi-summer-on-the-horizon/10049" target="_blank">Gate Research : Au-delà de l'été DeFi — L'été PayFi est-il à l'horizon ?</a>”, qui revisite les mécanismes derrière l’émergence de l’été DeFi et fournit une analyse systématique du paradigme émergent du financement de paiement sur blockchain (PayFi) et de son potentiel à mener une nouvelle vague d’innovation financière sur blockchain. Le rapport met en avant la force motrice centrale de PayFi—la valeur temporelle de l’argent (TVM)—et ses larges perspectives d’application lorsqu’il est combiné avec des modèles commerciaux innovants tels que le financement de paiement RWA et les jetons de paiement générant des rendements. Contrairement à l’été DeFi, PayFi met l’accent sur la résolution des véritables défis de paiement et la valeur durable à long terme, est alimenté par un capital stratégique, sert une large base d’utilisateurs, et a commencé sous une surveillance réglementaire plus stricte. Son “été” devrait être une révolution modérée, durable et profonde dans l’infrastructure de paiement mondial plutôt qu’un boom spéculatif éphémère.

**Points clés :**
- Rétrospective sur l'été DeFi et l'émergence de PayFi : En 2020, l'été DeFi a été propulsé par des primitives innovantes telles que les AMM, le prêt décentralisé et les agrégateurs de rendement. En quelques mois, la TVL (Valeur Totale Verrouillée) a explosé, passant de 1 milliard de $ à 15 milliards de $, atteignant une croissance explosive. Cinq ans plus tard, PayFi a discrètement émergé comme un nouveau paradigme dans la finance des paiements on-chain, visant à appliquer la technologie blockchain aux paiements quotidiens. En mettant l'accent sur l'accessibilité du réseau et l'adoption à grande échelle, PayFi signale une nouvelle vague d'élan financier on-chain.
- Conducteurs principaux et modèles commerciaux de PayFi : Le principal moteur de PayFi est le _Valeur temps de l'argent (TVM)_, utilisant des mécanismes on-chain pour gérer efficacement les fonds et générer des rendements. Ses modèles commerciaux incluent des jetons de paiement générant des intérêts, le financement des paiements RWA et des innovations de paiement reliant Web3 et DeFi.
- L'échelle et le potentiel des stablecoins : En tant que principal moyen de PayFi, les stablecoins ont connu une adoption explosive. En juin 2025, la circulation mondiale des stablecoins dépasse 240 milliards de dollars, avec plus de 35 millions d'adresses actives mensuelles et plus de 40 millions de transactions quotidiennes. Le volume annuel des transactions a atteint près de 20,5 trillions de dollars, surpassant de loin PayPal et les systèmes de transfert d'argent transfrontaliers et dépassant souvent Visa, faisant des stablecoins le deuxième plus grand système de paiement au monde après ACH.
- Une clarté croissante dans la politique réglementaire mondiale : Des organismes internationaux comme le FSB et le BCBS ont émis des principes réglementaires, tandis que des réglementations régionales telles que celles de Hong Kong. _Projet de loi sur les jetons stables_, l'UE _MiCA_, et la loi *GENIUS des États-Unis ont contribué à lever les barrières politiques pour la conformité et l'adoption grand public de PayFi.
- Optimisations technologiques et de l'expérience utilisateur : des percées technologiques—including le scaling de niveau 2 (avec des frais de gaz moyens bien inférieurs à 1 $), l'abstraction de compte (AA) et l'interopérabilité inter-chaînes—ont considérablement amélioré l'efficacité des transactions de PayFi et l'expérience utilisateur, la rapprochant de la sensation fluide des applications Web2.
- Incitations économiques à la croissance de PayFi :*Les stablecoins générant des rendements (par exemple, USDY, sUSDE) ont désormais une capitalisation boursière combinée dépassant 11 milliards de dollars et ont distribué plus de 600 millions de dollars en rendement cumulé. En intégrant les rendements d'actifs dans les processus de paiement, PayFi permet de « gagner pendant que vous payez. » En pratique, PayFi offre des avantages évidents en termes de coûts et d'efficacité ; par exemple, le pilote de Celo avec PayU a réduit les frais de transaction de 60 % tout en permettant un règlement en temps réel.
- Différences fondamentales entre PayFi et DeFi Summer : La trajectoire de croissance de PayFi est plus durable : son moteur principal est l'utilité dans le monde réel plutôt que des rendements élevés spéculatifs. Ses utilisateurs cibles sont le grand public—pas seulement des participants natifs de la crypto. Sa structure de capital tend vers un capital stratégique à long terme et commence dans des cadres réglementaires plus stricts. L'« été » de PayFi se déroulera probablement comme une mise à niveau progressive, durable et transformative de l'infrastructure de paiement, plutôt que comme une bulle spéculative.

<div style="text-align: center;"><a data-type="Gate-activity" rel="nofollow noopener noreferrer" href="https://gimg.gateimg.com/learn/Gate%20Research_%20Beyond%20DeFi%20Summer%20%E2%80%94%20Is%20PayFi%20Summer%20on%20the%20Horizon.pdf" target="_blank" style="text-decoration: none !important;display: inline-block;" data-index="2"><div class="Gateactivity-btn-style" style="width: 240px;height: 40px;box-sizing: border-box;padding: unset;border-radius: 99px;display: inline-flex;align-items: center;justify-content: center;background: #3377FF;cursor: pointer;"><strong><span style="color:#fff; text-decoration: none;">Cliquez ici pour télécharger le PDF</span></strong></div></a></div>

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Équipe Gate
4 juillet 2025
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Remarque：Il s'agit d'une traduction du texte initial anglais par une machine ou un humain, il peut donc y avoir des inexactitudes dans la traduction. Cliquez ici pour consulter le texte original en anglais.

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