Thông báo Gate Research: Cải tiến Prop AMM nâng cao thanh khoản Solana

Gate Research: Cải tiến Prop AMM nâng cao thanh khoản Solana

2025-12-18 08:48:24 UTC 12804 Số lượt đọc

[//]:content-type-MARKDOWN-DONOT-DELETE
![](https://gimg2.staticimgs.com/image/ann_en_20251218_164021_e27781da77e16a61b3829b485b6d9dd2.webp)

Gate Research vừa công bố báo cáo mới nhất với tiêu đề “Prop AMM Cải tiến Thanh khoản Solana”, phân tích sự tăng trưởng nhanh chóng của các Prop AMM trong hệ sinh thái Solana và cách thức các mô hình này đang tái cấu trúc thị trường DEX Solana. Báo cáo ghi nhận Prop AMM hiện chiếm 20%–40% khối lượng giao dịch hàng tuần trên các DEX Solana, đồng thời nắm giữ hơn 80% khối lượng giao dịch ở các cặp SOL–stablecoin cốt lõi, qua đó xác lập vị thế là lớp thực thi tốt nhất mặc định trên mạng lưới này.

Bằng cách kết hợp mô hình định giá “Oracle + Solver” lai với cơ chế thực thi tức thời trên chuỗi, Prop AMM có khả năng mang lại chất lượng thực thi gần tương đương sàn tập trung (CEX) với mức trượt giá tối thiểu, đồng thời biến rủi ro tổn thất tạm thời cố hữu của AMM truyền thống thành dạng rủi ro hàng tồn kho có thể kiểm soát. Mô hình sinh lợi của Prop AMM chủ yếu dựa trên chênh lệch giá mua–bán và tuân thủ khung tạo lập thị trường chuyên nghiệp: tổng chênh lệch giá thu được trừ đi biến động giá trị hàng tồn kho và chi phí vận hành.

Báo cáo cũng chỉ ra rằng, mặc dù Prop AMM nâng cao đáng kể trải nghiệm giao dịch và hiệu quả sử dụng vốn, song có thể làm dịch chuyển khối lượng và doanh thu phí khỏi các quỹ thanh khoản công khai, từ đó đặt ra lo ngại về xu hướng tập trung hóa và giảm tính kết hợp. Gate Research nhận định sự trỗi dậy của Prop AMM là dấu hiệu cho thấy Solana đang tăng tốc chuyển dịch sang mô hình “CEX trên chuỗi”. Trong tương lai, xu hướng này dự báo sẽ tạo áp lực đổi mới lên các DEX truyền thống, đồng thời thúc đẩy hoạt động giao dịch tập trung quanh các nền tảng tổng hợp.

### Những điểm nổi bật
 * Thị phần: Prop AMM chiếm 20%–40% khối lượng giao dịch DEX Solana hàng tuần và hơn 80% khối lượng giao dịch SOL–stablecoin;
 * Đổi mới cơ chế: Định giá lai Oracle + Solver, tính toán ngoài chuỗi và thực thi tức thời trên chuỗi;
 * Chuyển dịch mô hình rủi ro: Tổn thất tạm thời → rủi ro hàng tồn kho có thể quản lý, thanh khoản JIT tăng cường phòng vệ MEV;
 * Cạnh tranh thị trường: HumidiFi và Tessera V đã xác lập vị thế dẫn đầu rõ rệt, sự khác biệt hóa thị trường ngày càng gia tăng;
 * Tác động hệ sinh thái: Cân bằng giữa hiệu quả và nguy cơ tập trung hóa, xói mòn thanh khoản công khai;
 * Triển vọng: Khi Solana tiến hóa thành CEX trên chuỗi, Prop AMM sẽ giữ vai trò trung tâm, và xu hướng người dùng phụ thuộc vào các nền tảng tổng hợp sẽ tiếp tục gia tăng.

Khám phá chi tiết hơn → <a href="https://www.gate.com/vi/learn/articles/gate-research-prop-amm-revamp-solana-liquidity/14924" target="_blank">Gate Research: Prop AMM Cải tiến Thanh khoản Solana</a>

<a href="https://www.gate.com/vi/learn/category/research" target="_blank">Gate Research</a> là nền tảng nghiên cứu blockchain và tiền điện tử toàn diện, cung cấp nội dung chuyên sâu cho độc giả bao gồm phân tích kỹ thuật, thông tin thị trường, nghiên cứu ngành, dự báo xu hướng và phân tích chính sách vĩ mô.

### Từ chối trách nhiệm
Việc đầu tư vào thị trường tiền điện tử tiềm ẩn rủi ro cao. Người dùng cần tự nghiên cứu và hiểu rõ bản chất của tài sản, sản phẩm trước khi đưa ra quyết định đầu tư. <a href="http://gate.com/" target="_blank">Gate</a> không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ các quyết định đó.

Lưu ý: Đây là bản dịch bằng máy hoặc do con người dịch từ văn bản gốc tiếng Anh nên có thể có sai sót trong bản dịch. Nhấn vào đây để xem bản gốc tiếng Anh.

Thay đổi & Thời gian bắt đầu-kết thúc Biểu đồ

Màu sắc tăng giảm

Pay With

Gate Research: Cải tiến Prop AMM nâng cao thanh khoản Solana

Gate Research: Cải tiến Prop AMM nâng cao thanh khoản Solana

Chọn ngôn ngữ và khu vực

Chọn khu vực của bạn

Tiền pháp định