Анонсы Gate Research: Обновление Prop AMM для повышения ликвидности Solana

Gate Research: Обновление Prop AMM для повышения ликвидности Solana

2025-12-18 08:48:24 UTC 12804 Прочли

[//]:content-type-MARKDOWN-DONOT-DELETE
![](https://gimg2.staticimgs.com/image/ann_en_20251218_164021_e27781da77e16a61b3829b485b6d9dd2.webp)

Gate Research опубликовал новый отчет «Prop AMM Revamp Solana Liquidity», в котором анализируется стремительный рост Prop AMM в экосистеме Solana и их влияние на структуру рынка DEX Solana. Согласно данным отчета, на Prop AMM приходится от 20% до 40% недельного объема торгов на DEX Solana, а на основных парах SOL–стейблкоин — свыше 80% объема, что фактически делает их стандартным уровнем лучшего исполнения сделок в сети.

Благодаря использованию гибридной модели ценообразования «Оракул + Решатель» и атомарному исполнению на блокчейне, Prop AMM обеспечивают исполнение сделок, близкое к уровню централизованных бирж, при минимальном проскальзывании. При этом традиционный риск непостоянных потерь AMM преобразуется в управляемый риск запасов. Модель прибыли Prop AMM основана преимущественно на спреде между ставкой покупки и продажи и соответствует профессиональной модели маркетмейкинга: общий захваченный спред минус колебания стоимости запасов и операционные расходы.

В отчете отмечается, что Prop AMM существенно улучшают торговый опыт и эффективность капитала, однако могут также оттягивать объем и комиссионные доходы от публичных пулов ликвидности, что вызывает опасения по поводу централизации и снижения компонуемости. Gate Research считает, что рост Prop AMM свидетельствует об ускоряющемся переходе Solana к модели «ончейн CEX». В дальнейшем этот тренд будет стимулировать традиционные DEX к инновациям и усиливать концентрацию торговой активности вокруг агрегаторов.

### Основные выводы
 * Доля рынка: на Prop AMM приходится от 20% до 40% недельного объема торгов на DEX Solana и более 80% торгов по парам SOL–стейблкоин;
 * Инновации механизма: гибридное ценообразование Оракул + Решатель, вычисления вне блокчейна и атомарное исполнение на блокчейне;
 * Изменение парадигмы риска: непостоянная потеря → управляемый риск запасов, JIT ликвидность усиливает защиту от MEV;
 * Конкурентная среда: HumidiFi и Tessera V заняли лидирующие позиции, отмечается растущая дифференциация рынка;
 * Влияние на экосистему: структурные компромиссы между ростом эффективности и усилением централизации, а также снижением публичной ликвидности;
 * Перспективы: по мере развития Solana в сторону ончейн CEX, Prop AMM будут играть ключевую роль, а зависимость пользователей от агрегаторов продолжит расти.

Узнайте больше → <a href="https://www.gate.com/ru/learn/articles/gate-research-prop-amm-revamp-solana-liquidity/14924" target="_blank">Gate Research: Prop AMM Revamp Solana liquidity</a>

<a href="https://www.gate.com/ru/learn/category/research" target="_blank">Gate Research</a> — это комплексная платформа исследований блокчейна и криптовалют, предоставляющая читателям глубокий контент, включая технический анализ, инсайты рынка, отраслевые исследования, прогнозирование трендов и анализ макроэкономической политики.

### Дисклеймер
Инвестирование на криптовалютных рынках связано с высокими рисками. Рекомендуется проводить самостоятельные исследования и полностью понимать особенности активов и продуктов перед принятием инвестиционных решений. <a href="http://gate.com/" target="_blank">Gate</a> не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие вследствие таких решений.

Примечание: Это перевод оригинального английского текста, выполненный машиной или человеком, поэтому в переводе могут быть неточности. Нажмите здесь, чтобы увидеть оригинальный английский текст.

Изменение и время начала-окончания графика

Цвета обозначения роста и падения

Pay With

Gate Research: Обновление Prop AMM для повышения ликвидности Solana

Gate Research: Обновление Prop AMM для повышения ликвидности Solana

Выберите язык и регион

Выберите свой регион

Фиатные Валюты