公告 Gate 研究院：关税风暴下的加密结构变局 —— 稳定币、RWA 和 DeFi 的潜在机遇

Gate 研究院：关税风暴下的加密结构变局 —— 稳定币、RWA 和 DeFi 的潜在机遇

2025-04-15 18:43:41 UTC+8 32754 阅读

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Gate 研究院最新发布的《<a href="https://www.gate-learn.com/learn/articles/gate-research-the-new-cry-pto-or-der-under-a-tar-iff-stor-m-structural-shifts-and-opportunities-in-stablecoins-rwa-and-de-fi/8463?pid=Web&ch=EqW0tbBf&utm_campaign=TR_KYt0vgoC&utm_content=&utm_medium=CPM&utm_source=CH_79kTf7RP&utm_term=" target="_blank">关税风暴下的加密结构变局</a>》，围绕 2025 年 4 月“对等关税”政策引发的全球金融动荡，系统分析了稳定币、RWA 与 DeFi 在宏观压力下的表现与转机。报告以链上数据和市场反馈为基础，全面解析政策冲击下的加密资金流动趋势、赛道韧性、创新应对路径，并前瞻这些结构性资产类别的未来增长潜力。

**要点总结**
- **全球市场震荡与加密货币普跌：** 2025 年 4 月“对等关税”政策发布后，加密货币市场遭遇大幅下跌，比特币一度跌至近 74,600 美元，单日加密市值蒸发 7%。
- **传统金融市场剧烈反应：** 关税政策实施后，美股在两个交易日内市值蒸发 5.9 万亿美元，波动率指数（VIX）单日飙升 50.9%，黄金价格一度创下历史新高 3,167.7 美元。
- **链上稳定币交易活跃：** 自 2025 年 1 月 20 日至 4 月 9 日，稳定币总市值增长 11.13% 至 2,335 亿美元。4 月 7 日，稳定币链上交易量创 2 月以来新高，达 720 亿美元，日活跃地址突破 30 万，表明市场对稳定币的避险和交易需求强劲。
- **RWA 展现抗跌性并快速增长：** 关税落地后一周内，RWA 赛道仅下跌 3.1%，远低于其他加密赛道（跌幅超 10%），显示出其韧性。RWA 总市值已突破 320 亿美元，且关税落地后五天交易量激增 99%。
- **代币化黄金交易量飙升：** 截至 4 月 11 日的七日内，代币化黄金周交易量突破 10 亿美元，创 2023 年 3 月以来新高。自关税宣布以来，PAXG 交易量飙升超 900%，XAUT 增长超 300%，KAU 大涨 830 倍。
- **DeFi TVL 下降及清算风险加剧：** 受市场下行影响，自 2025 年 1 月 20 日至 4 月 9 日，DeFi 市场 TVL 下降 35.34% 至 1,352 亿美元，关税落地后一周内跌幅达 13.88%。链上清算风险显著增加，4 月 6 日和 7 日 AAVE V3 累计清算价值 9,439 万美元的抵押代币。
- **关税风暴下的加密市场机遇：** 稳定币和 RWA 在避险和跨境结算方面展现潜力，DeFi 则探索算法驱动的关税套利新范式，通过动态抵押率、地域套利和监管对冲等策略，探索应对关税壁垒的新型金融对冲与套利路径。

<center>** <a href="https://gimg.gateimg.com/learn/Gate%20%E7%A0%94%E7%A9%B6%E9%99%A2%EF%BC%9A%E6%B7%B1%E5%BA%A6%E8%A7%A3%E8%AF%BB%E5%85%B3%E7%A8%8E%E6%94%BF%E7%AD%96%E5%AF%B9%E6%AF%94%E7%89%B9%E5%B8%81%E7%9F%BF%E4%B8%9A%E7%9A%84%E5%BD%B1%E5%93%8D.pdf" rel="nofollow noopener noreferrer" target="_blank">点击此处下载 PDF</a> **</center>

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2025 年 4 月 15 日
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