公告 Gate 研究院：2025 年 5 月 Web3 融資全景解讀｜CeFi 主導，基建服務並驅，合規實用成資本新焦點

Gate 研究院：2025 年 5 月 Web3 融資全景解讀｜CeFi 主導，基建服務並驅，合規實用成資本新焦點

2025-06-09 08:54:26 UTC 76039 閱讀

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<a href="https://www.gate.com/learn/articles/gate-research-may-2025-web3-financing-panorama-ce-fi-dominates-blockchain-services-thrives-and-compliance-becomes-the-new-magnet/9420" target="_blank">本報告</a>總結了 2025 年 5 月 Web3 行業的融資情況。5 月共完成 122 筆融資，融資總額達 19.2 億美元。其中，CeFi 賽道以超過 12 億美元的融資額強勢領跑。並購、PIPE 投資等傳統金融工具頻繁出現，反映出機構資本正在加速布局高合規、可融合的中心化基礎設施。從融資規模看，項目呈現出“中段集中、兩端遞減”的分布特徵，表明市場風險偏好趨於收斂，資本更偏好那些已初步驗證、具備增長潛力的中等規模項目。融資輪次方面，則呈現出“早期項目活躍，資金集中於中後期”的 K 型結構。報告還介紹了 Antix、Turtle Club、T-Rex、VOYA Games 和 KYD Labs 等重點融資項目。

**要點總結：**
- 融資總覽：2025 年 5 月 Web3 行業共完成 122 筆融資，融資總額爲 19.2 億美元；與 2025 年 4 月的 29.2 億美元和 95 筆交易相比，5 月融資總額環比下滑 35.35%，但融資筆數回升 28.4%，反映出市場活躍度出現一定反彈。進入第二季度後，融資市場明顯降溫，在此背景下，中小項目融資壓力加劇，資金分布趨於保守，整個市場正在邁入“質量優先、審慎篩選”的新階段。
-  Web3 與 TradFi 加速融合：從 Top10 項目可以看出，Web3 頭部資金主要湧向 CeFi、區塊鏈服務與基礎設施三大賽道，大型並購與 PIPE 投資等傳統金融工具頻繁出現，標志着 Web3 與 TradFi（傳統金融）正加速融合。
- 熱點賽道與融資分布：融資主要集中在 CeFi（12.9 億美元）與區塊鏈服務（2.74 億美元）賽道，CeFi 佔據絕對主導地位，凸顯機構資金對合規性、服務能力及與傳統金融融合路徑的高度關注。Web3 融資規模呈現“中段集中、兩端遞減”特徵，其中 300 萬至 1,000 萬美元的項目佔比高達 32.9%，反映市場風險偏好收斂，資本更青睞已初步驗證且具增長潛力的中等規模項目。
- 活躍輪次與投資機構：在輪次分布上呈現“早期項目活躍、資金集中於中後期”的結構性特徵。其中，種子輪和戰略輪項目數佔比達 64.9%，而 A 輪與 B 輪融資金額佔比高達 60.9%，反映出當前市場處於“早期探索”與“結構下注”並行的資本配置階段。Alliance DAO 以 6 個項目領跑投資榜單，重點布局 DeFi，同時覆蓋區塊鏈基礎設施與鏈上服務。
- 重點項目快速發展：Antix、Turtle Club、T-Rex、VOYA Games 和 KYD Labs 等重點項目創新方向涵蓋 AI 數字人、鏈上流動性、Web2 用戶引入 Web3 以及 Web3 票務等，預示着市場在基礎設施與傳統金融交叉型項目之外，仍持續探索新興技術與應用場景。

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2025年6月9日
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