公告 Gate 研究院：新上線代幣面臨普跌，做空平均收益率達 18% （量化雙週報）

Gate 研究院：新上線代幣面臨普跌，做空平均收益率達 18% （量化雙週報）

2025-02-20 05:57:58 UTC 12146 閱讀

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<a href="https://www.gate.io/learn/articles/gate-research-newly-listed-tokens-face-broad-decline-short-strategy-yields-average-18-bi-weekly-quantitative-report/6650?pid=Web&ch=KyI0G6cP&utm_campaign=TR_26vpdr0d&utm_content=&utm_medium=CPM&utm_source=CH_79kTf7RP&utm_term=" target="_blank">本期報告</a>深入分析了 2 月 3 日至 2 月 17 日期間的市場趨勢，涵蓋比特幣與以太坊市場波動、資金費率、多空交易規模比率、開倉金額、合約爆倉情況，以及 BTC 與傳統金融市場（標普 500 ETF）的關聯性。此外，量化回測板塊聚焦新上線合約交易對的市場表現，為投資者提供更全面的行情洞察。

### 要點總結：

**市場波動與交易情緒：**BTC 波動率有所下降，而 ETH 由於去槓桿化加劇，市場波動明顯加大。BTC 多空交易規模比率在 0.90 - 1.15 之間震盪，顯示市場情緒較為謹慎，而 ETH 交易比率在 0.85 - 1.05 之間徘徊，價格反彈力度較弱，資金流動分化明顯。

**槓桿市場與資金費率：**資金費率波動加劇，反映市場多空分歧加大。BTC 資金流向主流資產，開倉金額回升，而 ETH 資金費率持續波動，槓桿市場動盪加劇。近期市場劇烈震盪，爆倉情況明顯增加，過去的單邊爆倉現象被短期上下洗盤所取代，顯示市場不確定性上升。

**新上線合約交易對的量化回測：**針對 2025 年 1 月 1 日至 2 月 7 日期間新上線的 37 個合約交易對進行回測，數據顯示短期持有做空頭寸平均收益率較高。在上線後的 15 分鐘內，平均收益率達 5%，持倉 3 天收益提升至 18.23%，而 10 天后整體投資組合累計收益率達到 30.13%。不過，部分交易對在過程中出現倉位清零，顯示短期交易策略仍存在一定風險。

**宏觀環境對市場的影響：**近期，美國政府政策調整，包括關稅政策及通脹預期，使市場避險情緒升溫，並可能加劇市場波動。BTC 與傳統金融市場的相關性回升，標普 500 ETF 相關係數上升至 0.72，表明宏觀經濟變化對加密市場的影響進一步加強。

**Gate 研究院**
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