お知らせ Gate Research: 遊休資金から暗号決済利益へ—PayFiが道を切り開く方法

Gate Research: 遊休資金から暗号決済利益へ—PayFiが道を切り開く方法

2025-09-05 07:42:04 UTC 54883 読む

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Gate Researchの最新レポート「<a href="https://www.gate.com/learn/articles/gate-research-farewell-to-idle-capital-how-pay-fi-ushers-in-the-era-of-crypto-payment-yield/11876" target="_blank">遊休資金から暗号決済利益へ—PayFiが道を切り開く方法</a>」では、PayFiがステーブルコインを基盤媒体として利用し、口座システム、決済・清算、収益管理、コンプライアンス層を統合することで、「決済」から「金融」への飛躍を実現することを強調しています。革新的なBNPNモデルにより、決済資金は流通中に自動的にリターンを生み、「遊休資金」というジレンマを打破します。レポートは、PayFiが25〜30兆ドル規模の市場に対応できると推定しています。今後3〜5年間で数千億ドル規模の取引量を獲得し、数十億ドルの収益を生み出すことが期待されています。低手数料取引、遊休資金の収益化、機関レベルのサービス、PaaS提供という4つの主要エンジンを活用して、PayFiはWeb2とWeb3をつなぐ新たな決済インフラとなり、暗号決済における収益時代を切り開こうとしています。

**主要ポイント:**
*PayFiの中核的ポジショニング: PayFi（Payment Finance）は、ステーブルコインを基盤媒体とした体系的な決済金融フレームワークです。口座システム、決済・清算、収益管理、コンプライアンス層を統合し、暗号決済を主流に押し上げ、Web2とWeb3の世界をつなぐ架け橋となることを目指しています。
* 「決済」から「金融」へのパラダイムシフト: BNPN（Benefit Now, Pay Next）モデルを導入することで、PayFiは決済活動と資本増加を組み合わせ、すべての資金がリターンを生み出す仕組みを構築し、従来の「遊休資金」モデルを完全に変革します。
* 業界課題への対応: PayFiのアーキテクチャは、従来の決済における3大課題—高額手数料（オンチェーン直接決済により従来モデルの10分の1に削減）、長い決済サイクル（T+0即時決済を実現）、金融包摂の欠如（「口座不要」統合により世界の非銀行人口に金融サービスを提供）—に取り組みます。
* 4つの中核ビジネスモデル: PayFiのビジネスモデルは多層的かつ段階的であり、4つの主要エンジンを通じて収益を生み、成長を推進します。第1に「低証拠金・高頻度」取引に焦点を当て、最小限の取引手数料で大規模なユーザーベースを獲得し、堅固なキャッシュフローベースを構築します。第2に、決済中に蓄積された資金を活用し、収益を生むステーブルコインに投資して、プラットフォームとユーザー双方にリターンを創出し、収益性のフライホイールを形成します。第3に、機関レベルの資金プール管理や通貨ヘッジなどの専門的な金融サービスを提供し、より高付加価値の収益を獲得します。最後に、PayFiはコア機能をモジュール化し、Platform-as-a-Service（PaaS）として他企業に提供することで、エコシステムを拡大し、さらなる収益成長を推進します。
* 3段階の実装戦略: PayFiの開発は「3ステップ」アプローチに従います。フェーズ1（1年以内）は中核キャッシュフローとユーザーベースの構築に集中します。フェーズ2（1〜2年）は金融サービスとAPI機能を拡張します。フェーズ3（2〜3年）は業界インフラとなり、エコシステムの強化を実現します。
* 市場ポテンシャル: PayFiは数十兆ドル規模の世界決済市場をターゲットにしています。2032年までにデジタル決済市場とB2B決済市場は、それぞれ26.53兆ドルと213.28兆ドルに達すると予測されています。その中で、PayFiのアドレス可能市場は25〜30兆ドルと推定されています。暗号決済の普及が進むにつれて、PayFiの獲得可能市場（SOM）は今後3〜5年間で数千億ドル規模の取引量に達し、数十億ドルの収益を生み出すと期待されています。
* 機会と課題: PayFiの成長は、ステーブルコインのグローバルなコンプライアンスや、Layer2やアカウントアブストラクションといった基盤技術の成熟によって支えられます。しかし、規制の不確実性、セキュリティリスク、ユーザー採用の障壁といった課題も存在し、コンプライアンスや技術革新によって解決していく必要があります。

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注：英語原文と翻訳版で不正確な点がある可能性がございます。英語原文はこちら。

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